【研究报告内容摘要】
行情回顾:本周计算机行业(中信)指数下跌3.97%,沪深300指数下跌6.21%,创业板指数下跌5.69%。经过年初上涨,计算机板块目前进入震荡阶段,继续看好新基建方向。与计算机行业相关的重大工程和新基建主要是政府或者it巨头投资主导性比较强的领域,包括信创、云计算、工业互联网、人工智能(主要是智能网联)、公共卫生信息化,以及信息化的网络安全保障。论短期业绩弹性,尤以信创和云计算最大。
华为年度开发者大会召开在即,鲲鹏生态再度受到市场关注:今年的华为开发者大会将于3月27-28日召开。华为开发者大会2020(cloud)是华为面向ict(信息与通信)领域全球开发者的年度旗舰活动。大会旨在搭建一个全球性的交流和实践平台,开放华为30年积累的ict技术和能力,以“鲲鹏+昇腾”硬核双引擎,为开发者提供澎湃动力。去年资本市场尤其关注政务口信创产业发展,今年行业口信创产业格外引人注目。我们看好鲲鹏生态在行业口信创进程中的重要地位。
鲲鹏主打开放、共享平台的生态:在华为的鲲鹏生态建设中,竞争格局的最终形成主要看各家合作伙伴的产品性能和市场推广能力。开放、共享的生态体系是鲲鹏计算产业成功的基础,华为欢迎所有的厂商加入到鲲鹏生态的建设中来,每个环节都是开放式合作而非独家绑定。合作伙伴可以独立去面向用户销售,也可以与华为合作一起来做具体的行业解决方案,从而得到客户的认可和获得市场。
鲲鹏有望在行业口信创中大放异彩,未来份额有望达到30%以上:未来智能创新对计算平台提出新挑战,应用创新速度加快,应用种类和数量繁多,端边云协同成为主流,百亿联接,带来数据爆炸式增长,智能和实时处理成为普遍诉求。以arm为代表的risc通用架构处理器、以及具备特定定制化加速功能的asic和fpga芯片等在场景多样化计算时代具备明显的优势。相比政务口,行业口的信创需求在发展中会更加考虑性能、商业生态等因素。目前国产基于x86架构的芯片面临两大问题:一方面在性能上仍然和海外巨头存在差距;另一方面由于历史商业模式的原因,海外巨头把持大量的x86专利,未来很难绕开。因此从长远看,要做到真正自主可控需要采用新的架构。在非x86架构的国产芯片中,arm架构的芯片性能可以满足行业用户需求,且自主可控的程度相对较高,其中鲲鹏芯片更是凭借华为公司的研发与市场能力,尤其值得看好。随着信创产业的铺开,预计2022年占到中国服务器出货量的1/3。长远来看,预计arm能够和x86服务器形成旗鼓相当的局面。关注鲲鹏产业链受益标的神州数码、太极股份、用友网络、东方通、诚迈科技等。
关注计算机新基建:新基建导向下信创今年招标体量有望超预期,近期操作系统龙头中国软件旗下麒麟软件和诚迈科技旗下统信软件分别宣布1000人和5000人的招聘计划,预示着行业放量即将到来。疫情持续情况下企业上云速度有望加快,尤其是公有云线下实施较轻,受影响更小。信创首推预期反映不充分的加密龙头卫士通、数据库龙头太极股份,关注弹性标的诚迈科技、中国软件、东方通、中孚信息、宝兰德等。云计算首推iaas龙头优刻得、saas龙头用友网络、在线医疗卫宁健康,关注金山办公、浪潮信息等。其它关注:医疗it创业慧康、久远银海、万达信息;网络安全启明星辰、美亚柏科、深信服、绿盟科技、中新赛克、格尔软件等;车联网千方科技、中科创达等。
风险提示:信息创新、网络安全进展低于预期;行业后周期性;疫情风险超预期;hms推进不及预期。

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